生产管理知识-激励机制对企业家生产性努力与分配性努力的治理探讨

激励机制对企业家生产性努力与分配性努力
的治理探讨
程承坪 田文江 孙淑生
1
2
2
（1.江西师范大学 南昌 330027；2.武汉理工大学 武汉 430027）
摘要 企业家既存在生产性努力，也存在分配性努力，委托人设计最优激励
合同时必须考虑这二方面的因素，努力使企业家的生产性努力最大，分配性
努力最小。本文给出了这种合同的理论模型。
关键词 生产性努力 分配性努力 最优激励合同 模型
1
引言
委托人与企业家之间存在着利益既相一致的一面又相矛盾的一面，因此委托人除了实施
必要的监督措施外，都努力寻求一种好的激励手段，使企业家从自利的动机出发，选择对委
托人有利的行为。企业家往往在生产性努力与分配性努力之间作出理性选择，当委托人对企
业家激励程度有所提高时，企业家将会增加生产性努力，同时降低分配性努力，反之则提高
分配性努力而降低生产性努力。所谓生产性努力，是指为增加企业价值而进行的努力；所谓
分配性努力，是指纯粹为增加个人利益而进行的努力。委托人对企业家的激励机制的设计应
当遵循二个基本原则：一是参与约束（participation constraint）原则，即代理人从接受合同
中得到的期望效用不能小于不接受合同时能得到的最大期望效用；二是激励兼容约束
（incentive compatibility constraint），即在委托人不能观测到代理人生产性努力及环境影响
因素的情况下，代理人总是选择使自己的期望效用最大化的行为，委托人的激励机制的设计
就是通过代理人的这种行为来实现委托人的期望效用最大化。祝足等人在《经济研究》1998
年第 8 期撰文《容忍作为控制手段及其他》中的附录部分谈及了这种情况，建立了一个简单
的模型，但没有作展开来讨论，颇使人感到不足。本文旨在对这一问题作进一步深入的探讨。
2
企业家生产性努力与分配性努力模型
我们构造以下模型，在委托人设计激励机制遵循参与约束原则和激励兼容约束原则的前
提下，企业家是如何权衡生产性努力与分配性努力的。为了研究的便利，在不影响结论准确
性的前提下，作如下假设：
假 设 1： 设 企 业 家 付 出 的 生 产 性 努 力 为 t,相 应 为 企 业 贡 献 的 收 益 为
, ，其中 f(t)是生产性函数，它随着生产性努力 t 的增加而增加，但
( )







At
t
f
增加的速度在不断减缓，即满足凹性条件。A 为大于零的常数，是企业家的生产性努力的
产出系数。θ是均值为 0，方差为
2 的正态分布随机变量（外生的、不确定性因素引起的），

因此
.
,var( )
 2



 At
E
 国家自然科学基金资助项目（79870037）
 程承坪，1963 年生，江西师范大学副研究员、管理学博士，研究方向：人力资源管理、企业理论。通讯
地址：江西师范大学图书馆； 邮政编码：330027； tel：(0791)8506564\8506645；
Email:ccp19990909@sina.com.
假设 2：设企业家的机会主义行为为分配性努力 e,其产出为
0 为常
,
( )



Be B
g e
e

数，是企业家的分配性努力的产出系数。分配性努力的生产函数也满足凹性条件。
假设 3：设委托人是风险中性的，而企业家是风险规避的，且设企业家的效用函数具有
不变的绝对风险规避特征，即
 是阿罗——帕拉特绝对风险规避变量

e w ,其中
U


（Arrow-pratt measure of absolute risk aversion）.
假设 4：设企业家的努力成本函数
其中 b 是大于零的常数，是企业家的成
 
,
2
b x2
c x

本系数，b 越大，同样的努力 x 带来的负效用越大，成本函数
 满足凸性条件，即
x
c
 
  .0
,0




c x
x
c
假 设 5： 由 于 企 业 家 的 机 会 主 义 的 分 配 性 努 力 从 而 使 观 察 到 的 利 润 减 少 ，
委托人设计如下激励合同：
 
 
,







g e
f t
R
e
 
R
s R
  

其中α为企业家的固定收入，β为企业家对利润的分享系数，则委托人的期望效用为：

（1）
 

 


 
 



.
1







g e
f t
s R
v R
E
由于企业家的分配性努力产出全部归企业家个人获得，因此企业家的期望收入为：

（2）
 
  
  
  

.
1
g e
f t
g e
E s R








企业家的期望效用则为：
 
 
 
 
  







c e
c t
g e
E s R
2  var 
1
2

（3）
  
  
.
2
1
2
2
1
2
2
2
2
 









b e
b t
g e
t
f
2.1 首先考虑代理人的生产性努力可观测时的最优激励合同
此时激励兼容约束 IC 不起作用，委托人最优激励合同的设计在于选择α、β、t 和 e 解
下列最优化问题：

（4）


 
 





 
 




g e
f t
Ev
t e
t e
1
max
max
, , ,
, ,
,
s.t (IR)

(5)
  
  
.
2
1
2
2
1
2
2
2
2
w
b e
b t
g e
f t







 



其中
w 为企业家的保留效用。根据最优化的一阶条件可得：
.0
,0
,
*
*
*





e
b
A
t
代入（5）式得
2 .这就是企业家的期望收入。
)
(
2
*
b
A
w
c t
w





将之代入（1）得委托人的期望效用为：
.
2
)
(
2
*
*
w
b
A
f t
Ev





代入（3）得企业家的期望效用为
.即在经理的生产性努力可观测时，企业家只能得到
w
保留效用 .
w
2.2 考虑企业家的生产性努力不可观测时的最优激励合同。
这时企业家的激励兼容约束意味着

 .
1
,
b
B
e
b
A
t




