生产管理文件集合-技术形态分析(必读)

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　　　　　　　　　　技术形态分析
一　横线（又称盘局）
１　参考：阿城钢铁（600799）（图 1）
２　图表形状
　　我们先从一种最简单、最容易理解的图形开始分析技术形态。横线或称盘局，就是图形
之中最基本的形状。图表虽然浅显又简单但横线的含义与启示却十分重要，能够确认某种投
资是横线走势，密切观察，一但发现盘局发生变化，把握买入卖出讯号，利润可能以数倍计！
　　图１中的阿城钢铁股价，由 98 年 9 月至 12 月初的走势基本呈一条横线的形状，价位在 4.5
元左右，每日波动幅度不超过两三个价位，�与 12 月中旬起逐步飙升至 18 元的行情不可同日
而语。9 月至 12 月的图形形状就是“横线”，�技术上又称盘局。
３　图形剖析
　　除了代表整体股市的上证指数、深圳指数，所有个别股票、债券、基金等可以有机会出
现横线的形状之外，任何其它投资工具，包括黄金、外汇、期货、期权等，全部都有机会出
现横线的走势。那么为什么会形成盘局，横线走势又有什么内在启示呢？我们先解释横线走
势的构成原因：
　　⒈ 构成盘局的原因之一就是交投清淡，市场对某一项投资暂时没有大的兴趣，持观望态
度，成交量可能很低，形成上下两难的胶着状态。
　　⒉ 另外一个原因,尤其是在股票市场最常见,就是有“庄家”正在收集或派发。如果在低
位形成横线的话，大户多在秘密吸纳筹码，所以不想价位升上去，以免收集时成本提高。因
而在一定的价格区间设置“夹板”，低吃高抛，形成一条近似横线的形状。
⒊ 一些冷门股，本身成交量很小，因为参与的投资者不多，有时甚至三几天也没有成交，
股价亦多会形成横线。
　　⒋ 即使一些并未被列入冷门股票，但由于该上市公司暂时并无利多或利空消息刺激其股
价上升或下挫，在图形上便变成一条直线。
　　⒌ 形成盘局的最后一个可能性就是在这一个价位正有两方大户对恃。一方面看好，所以
一路买入；但另一方面却因另外一些原因看淡或获利回吐等因素要出货，恰巧双方买与卖力
量势均力敌。一旦股价升一两个价位，空方就要打压，但多方在跌一两个价位时又按既定方
针入货，形成价位在一个极窄的幅度僵持，直至有其它因素改变这种现象为止。
　　一条横线好象平淡无奇，但从投资角度去看，却有极深含义。无论什么投资工具形成横
线之后，始终有一日会发生变化，改变这种盘局的形状，而更多时在盘局之后不是暴涨就是
暴跌。图１所示的阿城钢铁由于处夕阳行业，业绩差，价格曾长时间徘徊在 4 元附近，随着
科利华软件集团买壳上市的进程，开始受到主力追捧，于是打破闷局上升，出现可观的涨幅。
至于形成横线以后一段时间会打破闷局的原因不外以下几点：
　　⒈ 由于这项投资已渐受投资者留意，由买卖清淡变成交投活跃，已改变涨不上跌不下的
僵局。
　　⒉ 大户收集或派发完成，将价位挟高或踩低。
　　⒊ 有政治、经济或个别公司的重大消息，使这个投资品种狂升或暴跌。如阿钢作为一支
冷门股突然有被重组的消息，受市场追捧，成为热门货。
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　　⒋ 若两派大户或大集团甚至国际性投资机构对恃，一方进货，一方出货，初时旗鼓相当，
但后来一方不敌而败退，另一方面就可以控制大局，若多方获胜，则股价会狂飙，而空方获胜，
价位会暴挫。
４　走势启示
既然盘局被突破后会形成股价的巨幅变动，则横线图形的启示就有以下几点：
⒈ 在图形形成横线时要多加留意，不要“走漏眼”，因为盘局埋藏巨幅利润或风险，一
旦突破，升跌幅度均惊人。
　　⒉ 盘局突破，价位向上，是一个极强烈的买入信号，要趁早入货，越迟价位越高。相反，
盘局之后价位向下突破，要趁早出货，越慢价位可能会越低。
　　⒊ 盘局越久，突破向上或向下的威力越大，升跌幅越厉害。
　　⒋ 盘局突破之后，如果成交量大增的话，升可以狂升跌可以狂跌的推测相当准确。因为
配合成交量，推动力向上或向下都更强，做多或做空也可以更有把握。
二　密集区域
１　参考：方正科技（600601）（图 2）
２　图表形状
　　在了解了横线走势之后，我们可以毫无困难地把握密集区域的概念，因为它与横线走势
相似处甚多。
　　密集区域很象横线走势，唯一不同的就是横线走势在图形上看基本是一条线，价位的波
幅少之又少，而密集区域图形中尽管价位的波动也在一个很窄的位置内，但已明显比横线波
动范围大。以图 2 所示的方正科技（当年的延中实业）股价图为例，在 93 年 5 月至 9 月底的
五个月中其价格始终处于 8 元至 9 元的范围内上下波动，尽管不像横线走势那么笔直，但也
是密密麻麻地分布在一个狭窄的区域内，所以叫做“密集”。
３　图形剖析
　　密集区域的形成原因与横线走势十分相似，不外乎下列几个原因：
　　⒈ 市场交投清淡，并无特别利好因素或利淡因素去刺激市价急升或暴跌。
　　⒉ 某些冷门股参与者不多，成交量又小，上升或下跌的动力都不足，形成价位窄幅变动。
　　⒊ 亦有可能有两边对峙的局面出现，两个大机构或大户庄家，一边看好要狂吸，另一边
却看淡要狂抛，两边力量不相伯仲，形成升得高有人沽，使价位回头，跌得多有人买，托住
价位。直至这两边胜负分明，才可以打破这种密集区域的局面。
４　走势启示
　　正如横线突破的后果是狂升或暴跌一样，密集区域一旦突破一般有几个可能性，一就是
有决定性的利好利淡消息支配价位大幅度上升或下跌；一就是两边对峙一段时间之后胜负已
分，譬如买方力量强大，卖方不愿再沽货，将卖盘收回，价位便会挟高。相反，卖方力量胜
出的话，买方见沽盘如潮，不如等更低位才入市，将买盘缩回，价位便会向下。图 2 所示的
延中股票长期处于密集区域的走势曾在上海股市引起细心的技术分析人士的高度警觉，当９
月底深圳宝安公司控股延中的意图大白之时，波澜壮阔的收购与反收购战促使股价暴涨到令
人瞠目结舌的 40 多元，使适时跟进者大获其利。所以密集区域突破之时亦是走势明朗之际，